振蛰（zhé）：冬天潜伏的昆虫开始活动。潜：悄悄地。
“湘南”句：以屈原之遭遇喻自己被贬难归。屈原于楚顷襄王时造谗被流放在湘、沅流域，后于五月初五投汨罗江而死。
一日长：指从旧年除夕到新年元旦，过了这一天，年龄便增加一岁。
去年：泛指以往，非实指。非：缺点、错误。刘禹锡被贬后，仕途之险恶、改革之艰难都可能出乎他的预料，事后不免感到自己的天真、幼稚。故发此感慨。
燎火：燎祭之火。古俗，除夕日要焚柴祭祀天地。委：弃置。虚烬：木柴焚烧后的灰烬。
炫（xuàn）：夸耀、炫耀。